Spółka Koenig & Bauer AG pomyślnie zakończyła rok obrotowy 2025, wynika w wstępnych, niezaudytowanych danych. Pomimo utrzymującego się słabego otoczenia makroekonomicznego i rosnącej niepewności w polityce handlowej, firma precyzyjnie zrealizowała prognozę i zdołała znacząco zwiększyć rentowność operacyjną w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Cele roczne i znaczący wzrost EBIT dzięki programowi „Spotlight”
Przychody Grupy poprawiły się zgodnie z planem o +2,2% (nieznaczny wzrost przychodów), do poziomu 1.302,4 mln € (rok poprzedni: 1.274,4 mln €). Oba segmenty przyczyniły się do wzrostu przychodów: Special & New Technologies (S&T) odnotował wyraźny wzrost o +6,8%, do 596,0 mln € (rok poprzedni: 558,0 mln €), a Paper & Packaging Sheetfed Systems (P&P) odnotował solidny wzrost o +0,9%, do 741,5 mln € (rok poprzedni: 734,8 mln €).
Operacyjny EBIT wzrósł o +21,3 mln €, do poziomu 36,6 mln € (rok poprzedni: 15,3 mln €). Spółka uplasowała się tym samym dokładnie w zakresie prognozy określonej w listopadzie 2024 r. (dolna połowa przedziału od 35 mln € do 50 mln €).
Pozycje nadzwyczajne (nieoperacyjne) również gwałtownie spadły w roku obrotowym 2025, do zaledwie 5,3 mln € (rok poprzedni: 50,4 mln € w ramach „Spotlight”) i obejmują zaplanowane wydatki na program naprawczy „Spotlight”. W rezultacie wynik EBIT uległ znacznej poprawie, o +66,4 mln €, i wyniósł 31,3 mln € (rok poprzedni: -35,1 mln €).
Zmniejszona zależność od wyników końcoworocznych i silna generacja gotówki w IV kwartale 2025 r.
W czwartym kwartale wypracowano operacyjny EBIT w wysokości 30,2 mln € (rok poprzedni: 46,5 mln €). Dzięki silnym wynikom operacyjnym już w III kwartale 2025 r. (16,0 mln €), udało się zauważalnie uregulować trend zysków w drugiej połowie roku i znacząco zmniejszyć zależność od końcówki roku w porównaniu z latami ubiegłymi. Dzięki silnemu wpływowi gotówki w wysokości 69,2 mln € w IV kwartale 2025 r., wygenerowano dodatnie wolne przepływy pieniężne w wysokości 7,3 mln € za cały rok, mimo że po pierwszych dziewięciu miesiącach były one ujemne (-61,9 mln €).
Dr Stephen Kimmich, Dyrektor Generalny (CEO) Koenig & Bauer AG, komentuje: „Wyniki za rok 2025 dowodzą skuteczności naszych działań na rzecz zwiększenia efektywności i tym samym stanowią krok naprzód w naszej rentowności operacyjnej. Mimo ogromnych przeciwności makroekonomicznych zrealizowaliśmy naszą prognozę i zamknęliśmy rok z dodatnimi wolnymi przepływami pieniężnymi. To silny wynik całego zespołu Koenig & Bauer.”
Odporna sytuacja w zamówieniach - portfel zamówień na historycznie wysokim poziomie
Zgodnie z oczekiwaniami, wartość zamówień przychodzących na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosła 1.233,2 mln € i była niższa niż w silnym roku ubiegłym (-12,1%). Segment P&P okazał się bardzo odporny, odnotowując spadek o zaledwie -3,9% (704,0 mln €) w porównaniu do roku targów drupa. Spadek o -19,7% w segmencie S&T (558,4 mln €) wynika głównie z wysokiego wolumenu zamówień z Biura Grawerowania i Druku amerykańskiego Departamentu Skarbu w roku poprzednim. Portfel zamówień na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniósł 970,6 mln € (rok poprzedni: 1.039,8 mln €) i tym samym pozostaje na historycznie wysokim poziomie.
Prognoza na 2026 r.: oczekiwana stabilna wydajność biznesowa w zmiennym otoczeniu
W obliczu obecnej sytuacji w zamówieniach i zmiennych warunków geopolitycznych, Koenig & Bauer spodziewa się utrzymania stabilności operacyjnej w roku obrotowym 2026. Ze względu na przyszłe wymogi MSSF 18, dla zwiększenia porównywalności z grupą odniesienia oraz silniejszej koncentracji na generowaniu gotówki operacyjnej, spółka od roku obrotowego 2026 będzie opierać swoje prognozy na operacyjnym wyniku EBITDA (wcześniej: na operacyjnym EBIT).
Biorąc pod uwagę szanse i ryzyka, prognoza opiera się na następujących kluczowych założeniach: jeśli rozwój gospodarki światowej i bodźce popytowe na odpowiednich rynkach cząstkowych pozostaną stabilne, przychody Grupy mają kształtować się na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego (2025: 1.302,4 mln €). Zakładając, że na podstawie niedawnego orzecznictwa USA zostanie szybko osiągnięta jasność w kwestii taryf importowych, co pozwoli klientom na podejmowanie decyzji inwestycyjnych bez niepewności handlowej, Zarząd prognozuje operacyjny wynik EBITDA na rok 2026 w wysokości około 80 mln €, czyli na poziomie spójnym z rokiem poprzednim. Operacyjny EBITDA nie obejmuje żadnych pozycji nadzwyczajnych wpływających na wynik.
„Przenosząc naszą prognozę na EBITDA, podkreślamy nasze skupienie na generowaniu gotówki operacyjnej, a także wcześnie dostosowujemy się do przyszłych wymogów MSSF 18” – podkreśla dr Alexander Blum, Dyrektor Finansowy (CFO) Koenig & Bauer.
Szczegółowa prognoza zostanie opublikowana wraz z raportem rocznym 26 marca 2026 r.
Opracowano na podstawie informacji firmy Koenig & Bauer
